專題：世界經濟論壇年會_2025冬季達沃斯

　　新浪財經北美站康路 發自瑞士達沃斯

　　2025年1月23日，在世界經濟論壇參會期間，方源資本董事長兼首席執行官唐葵在和新浪財經的對話中，分享了跨境并購和品牌海外運營的新機會。方源資本是專注中國市場、規模最大的私募股權投資基金之一，曾與安踏集團、騰訊投資等完成對始祖鳥母公司亞瑪芬的并購，成為中資企業海外最大并購案。唐葵曾任新加坡政府投資機構淡馬錫（Temasek）中國區總裁，現任亞瑪芬體育（始祖鳥母公司）和全球一級汽車零部件供應商BMTS董事。

　　被問及當下品牌國際化運營的新機會時，唐葵表示，中國市場已經率先跑通了線上和線下在現代零售業中的不同角色，這套經驗可運用于品牌的海外運營，“線上具有無窮的庫存優勢，消費者可以比價、研究產品細節，并享受便捷的支付體驗。而線下的核心價值則是為消費者提供體驗式服務、品牌教育和視覺廣告效應，是吸引新客戶和展示品牌價值的重要渠道。通過對零售邏輯的深入理解，以及數據驅動的選址和運營策略，品牌可以實現從區域到全球的全面增長。”

　　有媒體報道稱，方源資本與Unison Capital已經以1000億日元（約合人民幣48億元）聯合收購日本高端珠寶品牌Tasaki。據悉，交易完成后，Tasaki將加速布局海外門店，擴大收益，品牌現有管理層也將繼續留任和持股。這是方源資本首次在日本市場進行投資，同時是其首次涉水高級珠寶行業。

　　在談到歐洲企業的收購機會時，唐葵指出，機會主要來源于以下幾種原因。第一，大型企業在擴展業務時通常會剝離非核心資產，這已成為一種常見的操作模式，與黑石集團早期的操作類似，通過收購和分拆非核心資產建立了成功的投資模式。許多跨國企業的CEO會考慮將非核心業務出售以集中資源，這是并購市場中的一個重要機會點。

　　第二，資產負債壓力也是一個重要因素。在加息和經濟低迷的背景下，企業的利潤可能下滑，同時面臨去杠桿化的壓力，這促使一些公司出售資產以改善財務狀況。

　　第三，PE基金投資的退出需求也帶來了機會。無論是通過上市還是轉讓，投資最終需要退出。然而，由于歐洲IPO市場目前表現低迷，轉讓資產成為PE基金更現實的選擇。

　　此外，他還提到，家族企業的傳承問題也提供了并購機會。在一些家族企業中，接班人不愿接管業務，這使得這些企業成為潛在的收購目標。

　　盡管并購市場機會眾多，但并不意味著每個項目都適合。唐葵先生指出：“在100個項目中，可能只有5個真正適合我們。”因此，他強調，關鍵在于找到那些真正能夠通過并購實現增值的項目，而他認為中歐經貿間有很多投資和并購的機會。