蛋白粕：周二，CBOT大豆大幅走高，觸及9月以來最高價位，因對南美天氣的擔憂和巴西收割推遲提供了支撐。美政府承諾的關稅并沒有立即實現，這一消息提振了大豆期貨。由于巴西新作收成的庫存仍處于歷史低位，巴西大豆價格反彈提振價格。巴西數據顯示，收割率未1.7%，創20/21年度最低。阿根廷最近降雨并沒有緩解干旱可能會進一步損害作物單產的擔憂。國內方面，豆粕期價跟隨上漲，阿根廷天氣擔憂及中美貿易關稅擔憂是價格上漲的主要原因。現貨端，油廠陸續停機，出貨為主。現貨供銷清淡，油廠挺價。操作上，59反套。

　　油脂：周二，BMD棕櫚油上漲，跟隨周邊市場走高。船運數據顯示馬棕油1月1-20日環比下滑18.2%-23%，高頻數據預計1月1-20日產量環比減少9.8%。印尼官員Achmad?Maulizal表示，印尼暫時凍結對小農戶棕櫚樹重新種植的補貼分配，因棕櫚油基金機構正在進行重組。印尼棕櫚油基金機構目前正經歷變化，因為可可和椰子基金管理最近可能被納入其中。加菜籽下跌，因美國關稅威脅籠罩市場。國內方面，油脂期價上漲，豆油領漲，菜籽油和棕櫚油跟隨。現貨價格同樣走高，漲幅滯后于期貨。棕櫚油進口利潤打開，油菜籽、大豆進口利潤仍存，利于進口。春節臨近，備貨需求尾聲。市場關注中美加關系演變，以及印尼政策變化。操作上，偏弱思路。

　　生豬：周二，生豬期貨主力2503合約小幅反彈，日收漲0.97%，報收12980元/噸。生豬現貨價格漲跌互現，卓創數據顯示，昨日中國生豬日度均價15.22元/公斤，環比跌0.12元/公斤，基準交割地河南市場生豬均價15.72元/公斤，環比跌0.18元/公斤，四川、遼寧、山東跌，廣東平。需求端提振力度有限，部分養殖集團節前出欄增量，市場處于供過于求態勢，價格下滑；部分低價區養殖端觀望，價格維穩。目前，供給壓力大的主邏輯并未發生實質性改變，春節過后，需求季節性回落，豬價大概率延續弱勢，建議維持逢高空思路，考慮春節假期現貨價格面臨較大不確定性，建議輕倉或空倉過節。未來關注產能及養殖端心態變化。

　　雞蛋：周二，雞蛋期貨窄幅震蕩，主力2505合約日收漲0.09%，報收3279元/500千克。現貨價格延續下跌，卓創數據顯示，昨日全國雞蛋價格4.06元/斤，環比跌0.07元/斤，其中，寧津粉殼蛋4元/斤，環比跌0.1元/斤，黑山市場褐殼蛋3.5元/斤，環比持平；銷區中，浦西褐殼蛋4.07元/斤，環比跌0.11元/斤，廣州市場褐殼蛋4.25元/斤，環比持平。多地銷區市場人口返鄉，銷區市場需求下降，下游采購量有限，蛋價延續弱勢。根據歷史補欄數據，新增開產蛋雞量將延續增加，另外，春節過后，雞蛋需求回落，在替代品價格穩定的情況下，蛋價大概率回調，中長期維持偏空思路，考慮春節假期雞蛋現貨價格面臨較大不確定性，建議輕倉或空倉過節。后市繼續關注養殖端補欄、淘汰心態變化對供給端的影響。

　　玉米：周二，玉米減倉調整，3月合約繼續減倉，5月增倉有限，加權合約持倉下降，玉米期價震蕩盤整。春節假期臨近，消費主體存糧積極性提升，現貨市場成交轉旺。目前，華北地區玉米價格整體維持穩定，個別企業價格窄幅調整，整體價格維持不變。下游深加工企業開始發布停收公告，基層購銷逐漸轉淡。銷區玉米市場價格以穩為主，春節將近，飼料企業備貨基本完成，港口成交零星，且盤面偏弱運行，場內高價小幅下調。春節前，玉米5月合約受到資金追捧，遠月領漲、近月跟漲，期貨上漲帶動現貨提價收購熱情。周一，特朗普正式就職，中美關系以及農產品進口關稅如何變化存在較大不確定性。玉米3、5月合約減倉調整，鑒于政策對商品市場不確定性增加，玉米期貨獲利多單考慮配合期權加以保護。