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　　來源：國際金融報

　　1月14日，A股上演大反攻，個股、板塊普遍上漲，交投士氣高漲，日成交額達1.37萬億元。

　　分析人士表示，市場情緒回暖、政策利好釋放，加上技術性反彈的需求，今日A股大漲，看好接下來的春節(jié)紅包行情，本周會是一個關鍵的時間點。

　　日成交額達1.37萬億元

　　1月14日，A股全天走高。截至收盤，滬指收漲2.54%報3240.94點，創(chuàng)業(yè)板指收漲4.71%報2075.76點，科創(chuàng)50漲逾3%，北證50漲近11%。

　　值得一提的是，昨日A股縮量明顯，日成交額跌破萬億元，一度引發(fā)市場恐慌心態(tài)。但今日A股大漲，交投氛圍升溫，日交易量增至1.37萬億元。

　　截至收盤，A股市場共5333只股票上漲，漲停股157只；僅有38只個股下跌，跌停股3只。31個申萬一級行業(yè)板塊全部飄紅，漲幅超過4%的共9個板塊，包括電子、通信、電力設備等，其中計算機以6.14%的漲幅領先全場，傳媒、機械設備板塊均漲近6%。

　　“今日A股大漲行情可視為市場情緒回暖、政策利好釋放等多重因素共同作用的結果。這表明在經(jīng)歷了一段時間的調(diào)整后，市場已經(jīng)具備了技術性反彈的需求。”格上理財研究員畢夢姌告訴《國際金融報》記者，在經(jīng)歷了一段時間的下跌后，市場整體估值已顯著回落，尤其是一些之前因市場恐慌而被錯殺的優(yōu)質公司。這些公司的低估值吸引了大量尋找投資性價比的投資者，從而促使了資金的回流。從政策層面來看，中國人民銀行宣布的降準政策、降低政策利率等措施，都有助于增加市場資金供應，提振投資者信心。

　　三十三度資本基金經(jīng)理程靚分析稱，市場層面上，昨日市場整體成交額跌破萬億，形成了一個相對冰點信號，反而為今天上漲提供了契機。二是技術層面上，本次調(diào)整是自“924行情”啟動以來的第三次調(diào)整，整體幅度上相對接近極限，下跌空間被收窄，同時整體上短期調(diào)整進入到了黃金分割比例的關鍵位置之一。

　　恒生前海基金方面認為，近期A股調(diào)整幅度較大，在短期不利情緒階段性釋放后，指數(shù)或存在“超跌反彈”需要。近期人民幣匯率持續(xù)走弱，但監(jiān)管層面也連續(xù)出手調(diào)控，比如調(diào)高跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)、發(fā)行離岸央票等。國內(nèi)貨幣政策環(huán)境穩(wěn)健寬松，今天人民幣的表現(xiàn)也比較強勁。

　　春節(jié)紅包行情可期

　　春節(jié)將至，A股能否有春節(jié)紅包行情？投資者該如何布局？

　　融智投資基金經(jīng)理夏風光向記者分析，由于距離春節(jié)僅有兩周左右時間，疊加2024年12月份CPI（居民消費價格指數(shù)）和PPI（工業(yè)品出廠價格指數(shù)）數(shù)據(jù)也并未顯示出經(jīng)濟有力度的復蘇，使得市場信心顯得格外的疲弱，導致缺乏主動性買盤力量的介入。但昨天證監(jiān)會的工作會議精神重新提振了市場信心，加上市場技術性調(diào)整已經(jīng)到位。

　　程靚認為，滬指3180點附近將成為短期關鍵拐點，整體上的拐點還需要在進行2至3個交易日的觀察。看好接下來的春節(jié)紅包行情，本周會是一個關鍵的時間點。2025年一季度，明確看好新質生產(chǎn)力、AI產(chǎn)業(yè)鏈、國產(chǎn)化替代。

　　“對春節(jié)前后的行情都比較看好，未來市場會關注兩會預期和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善。”夏風光認為，A股走好的基本邏輯并沒有被打破，滬深300等藍籌估值已經(jīng)基本回到去年五月份的區(qū)間。如果外部擾動因素逐步明朗，在充足流動性驅動下，對春節(jié)后政策預期的提升，則有望形成新的升勢。

　　富榮基金基金經(jīng)理李延崢認為，市場系統(tǒng)性風險相對可控。一季度往往是業(yè)績、基本面開始占主導的階段。建議圍繞2025年有業(yè)績高增預期或者困境反轉預期的細分行業(yè)進行布局，重點關注成長賽道，如半導體、國產(chǎn)AI、醫(yī)藥等板塊；底部區(qū)間有拐點預期的證券、電新、消費等板塊。

　　“今日A股大漲基本確認了春節(jié)紅包行情的存在。特朗普將于1月20日上任，市場可能會在猶豫中震蕩上行，上任節(jié)點附近會有波折但不影響反彈的整體進程。”圓融投資權益投資部研究總監(jiān)潘辛毅表示，由于國內(nèi)經(jīng)濟現(xiàn)狀較為一般，馬上臨近春節(jié)，將面臨長假以及政策真空期，短期內(nèi)可以考慮選擇布局與宏觀經(jīng)濟相關性較弱的獨立景氣行業(yè)，如依托國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠AI資本開支的國產(chǎn)算力、AI端側SOC及模組、機器人等行業(yè)中基本面及預期確定性較強的公司；此外，由于特朗普即將上任、美國通脹上行帶來降息周期的不確定性仍然存在，可以考慮布局國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫、半導體代工、稀土等具有一定自主可控及反制屬性行業(yè)的優(yōu)質公司。

　　“今日A股大漲行情是政策樂觀預期的演繹。”在中安鼎盛投資合伙人陳伯仲看來，2025年開年以來，市場整體有較大跌幅，對中長期樂觀的資金會在這個相對合適的位置逐步進場建倉。春節(jié)將至，短期內(nèi)指數(shù)依然會維持在當前一定范圍內(nèi)波動，但博弈個股和行業(yè)機會的難度還是非常大。基于目前市場籌碼分布較散，指數(shù)的方向依然是由交易量來確定。

　　“預計春節(jié)前政策預期將重新升溫，市場可能會開始醞釀春季攻勢。”畢夢姌指出，投資者可以關注潛在政策發(fā)力受益的方向，如非銀金融、電子、軍工、傳媒等板塊。雖然市場短期內(nèi)可能出現(xiàn)反彈行情，但仍然存在不確定性因素，如地緣政治風險、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動等，在持倉布局時需要合理配置資產(chǎn)，避免過度集中投資于某一板塊或個股。