1月10日，中國證券報記者從業內獲悉，國家金融監督管理總局當日向業內下發《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》，要求建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制，引導公司強化資產負債聯動，科學審慎定價。

　　業內人士認為，在長端利率持續下行背景下，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制，可以提高保險行業預定利率的調整效率和及時性，提升險企資產負債匹配水平，有助于保險公司壓降負債成本，防范和緩解利差損風險。

　　當前預定利率研究值為2.34%

　　根據《通知》，中國保險行業協會定期組織人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會成員召開會議，結合5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業資產負債管理情況，研究人身保險產品預定利率有關事項，每季度發布預定利率研究值。

　　《通知》要求，各公司資產負債管理委員會要切實加強宏觀政策和市場利率走勢研究，參考中國保險行業協會發布的預定利率研究值，結合自身經營發展、資產負債管理等情況，定期開展預定利率研究。

　　2024年8月，國家金融監督管理總局下發的《關于健全人身保險產品定價機制的通知》就提出，要建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制。

　　記者注意到，1月10日，中國保險行業協會組織召開人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會例會。業內專家就人身保險產品預定利率發表意見，認為當前普通型人身保險產品預定利率研究值為2.34%。

　　與會專家認為，保險行業要加強資產負債管理，增強對市場的敏感性，結合宏觀經濟形勢、市場利率變化、自身實際情況等因素，不斷提升定價的科學性有效性，切實防范經營風險。

　　明確動態調整細則

　　《通知》要求，各公司要加強趨勢性分析和前瞻性研判，動態調整公司普通型人身保險、分紅型人身保險預定利率最高值和萬能型人身保險最低保證利率最高值（以下統稱預定利率最高值）。具體來看：

　　一是預定利率最高值取0.25%的整倍數。

　　二是當公司在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產品預定利率最高值，并在2個月內平穩做好新老產品切換工作；當公司在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續2個季度比預定利率研究值低25個基點及以上時，可以適當上調新產品預定利率最高值，調整后的預定利率最高值原則上不得超過預定利率研究值。

　　三是在調整普通型人身保險產品預定利率最高值的同時要按照一定的差值，合理調整分紅型人身保險和萬能型人身保險預定利率最高值。

　　四是當市場利率、公司經營等情況在短期內出現重大變化時，要及時啟動相應決策機制，研究調整各類產品預定利率最高值。

　　當日，中國人壽、太保壽險、平安人壽等多家公司發布公告表示，根據公司經營發展和資產負債管理等情況，中國保險行業協會發布的預定利率研究值，維持目前普通型保險產品預定利率最高值2.5%、分紅型保險產品預定利率最高值2%、萬能型保險產品最低保證利率最高值1.5%不變。

　　提升險企資產負債匹配水平

　　《通知》要求，各公司要加強久期和利率風險管理，暢通資產端投資收益率向負債端定價的傳導機制，提前做好新產品開發備案、渠道合作、人員培訓等應對準備。

　　《通知》還要求，各公司要加強產品精算假設的回溯分析。持續監測存量分紅險、萬能險賬戶資產負債匹配情況，對于預定利率或最低保證利率較高的存量業務，要依法合規主動采取應對措施，有效管理資產負債錯配風險，提升可持續經營水平。

　　業內人士認為，建立預定利率動態調整機制，有助于保險公司及時控制負債成本。在利率中樞下行背景下，人身險產品建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制具備較強的必要性，保險公司可以及時調整產品定價，以更快應對市場變化。