21世紀經濟報道記者 周妙妙 深圳報道

　　繼去年10月人身險產品預定利率上限進入“2.0時代”后，預定利率或將繼續調整。

　　1月10日，21世紀經濟報道記者獲悉，人身險產品預定利率的定價機制相關文件或近期出臺，業內預期二季度人身險產品預定利率有所下調。

　　一位業內人士對記者表示，新備案的普通型保險產品預定利率上限預計從2.5%降至2.0%；新備案的分紅型保險產品預定利率上限預計從2.0%下調為1.5%；新備案的萬能型保險產品最低保證利率上限預計從1.5%降至1%。

　　稍早前有市場消息稱，監管部門召集險企研究在3月底再次調整預定利率。

　　所謂“調節定價利率機制”，是指預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制。2024年8月，金融監管總局《關于健全人身保險產品定價機制的通知》中提到要建立該機制。預定利率基準值的確定，將參考5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年定期存款基準利率、10年期國債到期收益率等長期利率。達到觸發條件后，各公司按照市場化原則，及時調整產品定價。

　　預定利率基準值所參考的長期利率方面，2025年1月9日，10年期國債收益率為1.61%；2024年12月20日，貸款市場報價利率（LPR）最新數據出爐：5年期以上LPR為3.6%。

　　業內預期降息降準或繼續。日前召開的2025年中國人民銀行工作會議強調，將在今年根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，保持流動性充裕、金融總量穩定增長，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。長城證券分析認為，一季度的降準降息時點有可能跟去年如出一轍，即先降準，再降息?？紤]到銀行“開門紅”、銀行存款利率下調受阻等因素，1月降息的概率并不特別大。

　　考慮到上述節奏，業內人士預期，人身保險產品預定利率下調時間或將在二季度。

　　業內人士表示，人身保險預定利率下調與長端利率下行趨勢相適應，有助于緩解“利差損”風險，建立與市場利率掛鉤的動態調整機制，可以進一步提高預定利率的調整效率和及時性，提升險企資產負債匹配水平。

　　對此，新利率周期下，推廣分紅險也成為2025年人身保險市場共識。分紅險產品在保證收益之上還存在浮動回報，可以兼顧保本與收益的平衡。