智通財經注意到，到去年這個時候，股市的漲勢甚至超過了最樂觀的預期，華爾街的預測人士確信，它無法保持令人眼花繚亂的速度。

因此，隨著美國銀行、德意志銀行、高盛集團和其他大公司的策略師紛紛發出對2024年前景的預測，一個共識逐漸形成：在人工智能突破引發科技股繁榮、經濟不斷挑戰悲觀論者的預言、導致標普500指數飆升逾20%之后，標普500指數在2024年可能只會小幅上漲。隨著美聯儲轉向降息，美國國債被視為與股市競爭的時機已經成熟。

隨后發生的事情讓華爾街的預言家們再次蒙羞，自疫情結束以來，他們一直對市場的起伏感到措手不及。

2024年，股票價格非但沒有失去動力，反而繼續飆升。在12月底，標準普爾500指數已經超過了策略師的年終平均目標。隨后，該指數一個接一個地創下歷史新高，并有望在2024年實現25%的漲幅，創下自上世紀90年代末互聯網泡沫以來最強勁的連續年度漲幅。

Evercore ISI首席股票和量化策略師Julian Emanuel表示，“這其中有一種奇跡的元素。”他在年中放棄了對標普500指數小幅下跌的預測，并成為主要策略師中第一個提出6000點年終目標的人。“趨勢可以持續得比人們想象的更久，走得更遠。”

這一趨勢的延續證明，即使在美聯儲將利率推至二十多年來的最高水平后，后疫情時代的經濟仍穩步擴張，這讓預測者們大跌眼鏡。

在 2023 年即將結束之際，債券市場因市場猜測央行將需要開始大幅放松政策而強勁上漲，固定收益策略師預測基準 10 年期美債收益率將在今年年底降至 3.8% 左右。但事實并非如此，該收益率已升至 4.6% 以上。

經濟強勁推動了股市上漲，并逐漸惠及企業利潤。與此同時，人們對人工智能的熱情繼續推高了Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta Platforms 和英偉達等大型科技公司的股價。特朗普在總統大選中獲勝并承諾減稅和企業友好政策，這又為股市上漲提供了助力。

這一結果在很大程度上澆滅了華爾街的看跌情緒，并促使一些策略師放棄了悲觀論調，投降了。

摩根士丹利的 Mike Wilson 曾在2023年發出一連串警告，稱股市即將下滑，但到今年5月，他轉而看好股市。摩根大通的Marko Kolanovic 在任職20年后，于2024年年中離開了摩根大通。Kolanovic曾預測標普500指數到12月將下跌12%。11月底，摩根大通市場研究團隊現任主管 Dubravko Lakos-Bujas 放棄了此前的看跌目標，并預測標普500指數明年將繼續攀升。

Lakos-Bujas表示，該團隊的一些失誤反映出很難預測所謂的科技股“七姐妹”的飆升，這些股在標普500指數的漲幅中占了很大一部分。但他表示，這種樂觀情緒是有充分理由的，比如美聯儲的寬松政策、白宮的權力更迭，以及中國渴望保持經濟增長。

Lakos-Bujas表示：“我們實際上有三次調整。”他預計標普500指數明年將升至6500點，較周五的水平上漲約9%。這“改變了我們在風險資產和股票方面的思維過程。”

不只是悲觀主義者猝不及防。今年，在標普500指數突破目標后，彭博追蹤的幾乎每位頂級策略師都至少上調了一次標普500的目標。

當標普500指數目標于2023年底首次公布時，即便是當時最樂觀的預測者——Fundstrat的 Tom Lee?和Oppenheimer的?John Stoltzfus?——也預計標普500指數只會上漲約9%，至5200點，而標普500指數在不到三個月的時間里就超過了這一水平。

股市曾一度出現回調，但事實證明這種逆轉是短暫的。雖然標準普爾500指數從7月中旬到8月初下滑，但隨著對科技公司盈利的擔憂消退，該指數很快恢復了上漲勢頭。美聯儲主席鮑威爾本月的鷹派言論引發的拋售也迅速逆轉。

當然，股價的急劇攀升引發了一些人的擔憂，即估值已變得過高。對于與人工智能相關的公司來說，這種情況尤其嚴重，因為這項技術能否實現其承諾存在不確定性。市場忽視了特朗普稅收計劃帶來的風險，這些計劃可能會重新引發通貨膨脹，阻礙全球貿易。

但很少有人呼吁結束這場狂歡。事實上，彭博社追蹤的19位策略師中，沒有人預計標普500指數明年會下跌。即使是最低的預測也認為基準將保持穩定；最樂觀的指數為7100點，意味著上漲19%。

德銀首席美國股票和全球策略師 Binky Chadha 過去三年一直是華爾街的看漲者之一。他對 2025 年 7000 點的目標最為樂觀，反映了他對經濟持續增長和低失業率的預期。他說他并不擔心被抓住機會。

他說，預測市場意味著“一年一年地看”。“通常情況下，股市每兩三個月就會回落 3% 到 5%。這是否意味著你不應該購買股票?不，你應該買，因為它們會回升。”