文|恒心 ?

　　來源|財富獨角獸

　　前有業績大跳水，后有高管“被帶走”調查，“混血貴公子”中英人壽再次被推到聚光燈下。

　　業績層面，2019年至2022年中英人壽營收和凈利潤增速均呈下滑趨勢，2023年甚至出現“增收不增利”，全年僅實現凈利潤0.29億元，同比下滑約97%。但步入2024年，靠著脫穎而出的投資實力，前三季度中英人壽實現保險業務收入為164.49億元，同比增長28.43%，凈利潤達4.56億元，同比扭虧為盈。另外，雖然中英人壽風險綜合評級仍保持“A類”，但已由2024年1季度的AAA轉為2024年2季度的AA。

　　管理層方面，據金融界等多家媒體報道，中英人壽現任總經理助理、總精算師劉展中于11月6日在工作場所被帶走調查。總精算師這一職位對于保險公司而言舉足輕重，劉展中突然被帶走調查無疑會對中英人壽的日常運營產生一定影響。

　　此外，中英人壽還伴隨著產品設計被通報、監管處罰、法律訴訟等一系列問題，不僅影響了消費者對中英人壽的信任和忠誠度，而且給其未來發展蒙上了一層陰影。

　　2023年凈利潤降97%，今年三季度綜合退保率超行業中位數

　　據官網顯示，中英人壽于2003年正式開業，由中糧資本與英杰華集團合資組建，各持股50%，致力于成為領先的多渠道及數字化保險公司，打造定制化產品與服務，為廣大客戶提供優質的壽險服務及全面的財務保障，目前業務已覆蓋18個省市，共90多個重點城市。

　　中英人壽可謂是含著“金湯匙”出生。股東中糧資本致力于成為以服務主業為特色，具有行業競爭力的綜合金融平臺，是中糧集團旗下運營管理金融業務的專業化公司及投資平臺，擁有中英人壽、中糧信托、中糧期貨等眾多金融機構；而英杰華集團則是英國最大的保險集團，至今已有300多年歷史，是現存歷史最長的保險公司。

　　背靠實力強大的股東，經過20余年的發展，中英人壽發展有目共睹，規模與利潤均穩居合資第一梯隊。

　　但中英人壽的瑕疵也不少。

　　首當其沖的就屬業績增長承壓，近年來中英人壽營收和凈利潤增速均呈下滑趨勢。2019年至2022年，中英人壽的營收依次為105.84億元、122.45億元、130.84億元、139.25億元，同比增速分別為23.32%、15.70%、6.85%、6.43%；同期凈利潤分別為5.67億元、7.49億元、9.13億元、9.25億元，同比增速分別為24.82%、32.13%、21.88%、1.38%。

　　更夸張的是，中英人壽2023年甚至出現“增收不增利”，雖然全年實現保險業務收入161.71億元，同比增長42.68%，但凈利潤卻驟降至0.29億元，同比下滑96.86%。分季度來看，中英人壽2023年一至四季度分別實現凈利潤-4.17億元、5.85億元、-3.11億元及1.75億元，可見虧損主要發生在第一、第三季度。至于虧損原因，中英人壽2024年評級報告給出答案，主要源于市場利率持續下降導致準備金計提規模上升、疊加投資回報波動以及退保金增長等原因。

　　但好在憑借過硬的投資實力，2024年中英人壽盈利能力重回正軌，前三季度實現保險業務收入為164.49億元，同比增長28.43%，凈利潤達4.56億元，同比扭虧為盈，其中光一季度就實現凈利潤6.21億元。

　　事實上，中英人壽的投資實力一直備受市場關注，也憑借此脫穎而出，投資收益自然也成為營收的重要組成部分。數據是最好的證明，中英人壽2021年至2023年期間已賺保費與投資收益合計占營收比重保持在95%以上。2024年前三季度，中英人壽的投資收益率高達6.02%，同比增加3.61個百分點，位居行業榜首。

　　但中英人壽還面臨著近年來退保金規模持續上漲的難題。根據年報數據，2022年中英人壽退保金為8.81億元，同比增長37.01%；而到了2023年，退保金更是達到了10.91億元，同比增長23.84%；2024年三季度綜合退保率2.11%，高于74家壽險公司退保率的中位數（1.55%），退保金額居前三位產品年度累計退保規模達3.56億元。

　　總精算師被帶走調查，涉及近百起訴訟

　　除了業績上的苦惱，高管被帶走調查也對中英人壽產生了不少負面影響。

　　據金融界等多家媒體報道，中英人壽現任總經理助理、總精算師劉展中于11月6日在工作場所被帶走調查。目前劉展中的名字已不在中英人壽官網的高級管理人員之列，取而代之的是臨時精算負責人龍明科。總精算師這一職務對于保險公司而言舉足輕重，劉展中突然被帶走調查無疑會對中英人壽的日常運營產生一定影響。

　　據了解，劉展中畢業于中山大學國際貿易專業，獲學士學位，具有中國精算師協會正會員、北美精算師協會正會員資格，曾任平安保險精算專員、信誠人壽保險助理精算經理、保誠人壽新加坡公司精算經理、信誠人壽保險精算部評估處主管/主管、中信保誠人壽總精算師、恒大人壽總精算師，2021年5月1日至2021年5月31日任中英人壽精算臨時負責人，2021年6月起任中英人壽總經理助理和總精算師，任職批準文號為京銀保監復〔2021〕429號。

　　值得一提的是，劉展中在恒大人壽擔任總精算師期間，彼時朱加麟出任恒大人壽董事長，但2023年9月朱加麟被帶走調查；另外劉展中在擔任中信保誠人壽總精算師期間，時任中信保誠人壽總經理的是趙小凡。今年11月初，據金融一線等多家媒體報道，趙小凡已經失聯。

　　雖然目前中英人壽未就劉展中被帶走一事做出回應，但其種種此前履歷，不免讓外界有所猜測。

　　此外，中英人壽還伴隨著產品設計被通報、監管處罰、法律訴訟等一系列問題。

　　今年2月，國家金融監管總局人身保險監管司發布《關于2023年度人身保險產品情況的通報》，其中點名批評了中英人壽等險企因產品設計不符合“報行合一”原則。具體來看，中英人壽報送的經代渠道終身壽險產品，在產品報備時，對費用描述出現嚴重的概念混亂和總量水平混亂；銷售費用本應是總費用的一部分，但中英人壽產品設計的銷售費用率卻為預定附加費用率的兩倍左右。

　　中英人壽還暴露出合規風險。據國家金融監督管理總局官網披露，自2022年以來中英人壽收到數張罰單。其中，2023年1月，中英人壽福建分公司泉州中心支公司因財務不真實被處以16.5萬元罰款，相關責任人也被給予警告和罰款；2023年12月，中英人壽河南分公司南陽中心支公司因編制提供虛假資料、給予投保人保險合同約定以外利益被罰款17萬元。此外，中英人壽在黑龍江、湖北等地也因類似問題被處罰，暴露出其在合規性方面的一定問題。

　　近年來中英人壽多次陷入法律糾紛，成為公眾關注的焦點。據天眼查數據顯示，中英人壽涉及近百起司法案件，其中約85%為被告，主要因人身保險合同糾紛。這些法律訴訟不僅損害了中英人壽的聲譽，也給消費者帶來了信任危機。

　　中英人壽還能講出好故事嗎？尚需市場給出答案，我們拭目以待。